รีวิว Jeeranont Bond Outlook สิ้นปี 2019-2020

ความจำเป็นที่จะต้องรักษาระดับสินทรัพย์ที่มีความมั่นคงและสร้างรายได้และต้องคำนึงถึงสภาพคล่องด้วยการให้ความสำคัญกับสภาพคล่องยังคงโดดเด่นเนื่องจากเรานำทางสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนมากขึ้น


สามารถสร้างความแตกต่างในแต่ละปีได้ หลังจากปี 2561 ที่น่าผิดหวังสินทรัพย์ทุกประเภทให้ผลตอบแทนรวมเป็นบวกในปี 2562 เป็นปีที่ไม่เหมือนใครในทั้งการลงทุนในตราสารทุนและพันธบัตร โดยทั่วไปแล้วการลดลงอย่างมากของอัตราดอกเบี้ยบ่งชี้มุมมองเชิงลบเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจซึ่งจะนำไปสู่แรงกดดันต่อผลกำไรของ บริษัท และราคาหุ้น นั่นไม่ใช่กรณีในปี 2019


ธนาคารกลางมีบทบาทสำคัญในการส่งเสริมราคาพันธบัตรและสินทรัพย์ทางการเงินอื่น ๆ ในปี 2562 จากนโยบาย“ นักบินอัตโนมัติ” ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยคงที่เพื่อผ่อนคลายธนาคารกลางลดอัตราเงินของรัฐบาลกลางสามเท่าโดยลด 25 คะแนนพื้นฐาน แต่ละย้ายอัตราจาก 2.5% เป็น 1.75% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอ้างอิงอายุ 10 ปีของสหรัฐอยู่ในระดับสูงจาก 2.67% ในเดือนมกราคมเป็นระดับต่ำสุดที่ 1.43% ในเดือนกันยายนและสิ้นสุดปีที่ 1.93%


ในปี 2562 อัตราดอกเบี้ยในประเทศไม่ได้ลดลงจากอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกเช่นเดียวกับในปี 2561 อัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯขยับตัวตามอัตราเดียวกันกับ บริษัท ผู้ออกตราสารคุณภาพสูงรายอื่น ๆ เช่นอัตรา Bund เยอรมันซึ่งลดลงต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ในความเป็นจริงในเดือนกันยายนเราทำยอดสูงสุดได้ถึง 17 ล้านล้านดอลล่าร์ในตราสารหนี้ภาครัฐที่ให้ผลลบทั่วโลก ความน่าดึงดูดใจของตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ 10 ปีที่ 1.5% เทียบกับพันธบัตรเยอรมัน 10 ปีที่ติดลบ 0.75% ช่วยอธิบายการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯที่ลดลงอย่างมาก เราเชื่อว่าความสัมพันธ์“ เชื่อมโยงอินเทอร์เน็ต” นี้จะมีอยู่ในอีกไม่กี่ไตรมาสข้างหน้า


รูปร่างของเส้นอัตราผลตอบแทนยังส่งผลต่อตลาดตราสารหนี้ สภาพแวดล้อมที่อัตราผลตอบแทนระยะสั้นสูงกว่าอัตราผลตอบแทนระยะยาว - กราฟอัตราผลตอบแทนที่กลับตัว - ได้ส่งสัญญาณในอดีตว่าภาวะถดถอยจะเกิดขึ้นในอีก 18-24 เดือนข้างหน้า เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลย้อนหลัง 3 เดือนถึง 10 ปีกลับมาเป็นช่วงต้นเดือนมีนาคม 2562 อย่างไรก็ตามเราเชื่อว่าการผกผันส่วนใหญ่เป็นผลมาจากปัจจัยด้านอุปสงค์และอุปทานทั่วโลกมากกว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯที่อ่อนแอ เราได้พิจารณาความสัมพันธ์ที่ยาวนานระหว่างตั๋วเงินคลังสองปีกับพันธบัตรอายุ 30 ปีเพื่อเป็นบารอมิเตอร์ที่ดีกว่า แม้อัตราสองปีเมื่อเทียบกับตั๋วเงินคลัง 10 ปีอาจจะดีกว่า ขึ้นอยู่กับเมื่อช่วงโค้งสามเดือนถึง 10 ปีจะแนะนำการถดถอยของสหรัฐฯในช่วงต้นของการล่มสลายของปี 2020 อย่างไรก็ตามเราไม่คาดว่าจะเกิดภาวะถดถอยในปี 2020


แม้จะมีการคาดการณ์ที่เลวร้ายว่าเงินเฟ้อกำลังทรุดตัวลงทั่วโลกหลักทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้อคลัง (TIPS) โพสต์ผลตอบแทนที่แข็งแกร่งในช่วงปี 2019 แม้ว่าการนั่งเป็นหลุมเป็นบ่อเป็นนัยอัตราเงินเฟ้อแม้จุดพักฟื้นฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของ 2019 สิ้นสุดปีใกล้ระดับเดือนมกราคม การคาดการณ์เงินเฟ้อและเงินเฟ้อจะเป็นตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่มีการจับตามองอย่างใกล้ชิดและมีอิทธิพลมากที่สุดสำหรับตลาดตราสารหนี้จนถึงปี 2563 เฟดได้ยอมรับว่าการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นในปี 2561 อาจเป็นความผิดพลาด เพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ในระยะต่อไปเราคาดว่าเฟดจะไม่เพิ่มอัตราเงินของรัฐบาลกลางจนกว่าอัตราเงินเฟ้อและการคาดการณ์เงินเฟ้อจะสูงกว่าอัตราเป้าหมายอย่างไม่สมดุลที่ 2% เป็นระยะเวลานาน


หุ้นกู้

หุ้นกู้ภาคเอกชนให้ผลตอบแทนรวมที่น่าประทับใจในปี 2562 นับว่าดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 2554 ผลตอบแทนได้รับแรงหนุนจากการรวมกันของอัตราผลตอบแทนที่ลดลงและการล่มสลายของเครดิต ทั้งเกรดการลงทุนและหุ้นกู้ที่ให้ผลตอบแทนสูงให้ผลตอบแทนรวมเกินกว่า 14% ความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท ที่แข็งแกร่งและความต้องการผลตอบแทนยังช่วยผลักดันการเพิ่มขึ้นของราคาที่ไม่ธรรมดาตลอดปี 2562


อุปทานของหุ้นกู้ที่มีระดับการลงทุนใกล้เคียงกับระดับ 2018 หรือประมาณ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์เนื่องจาก บริษัท ต่างๆยังคงได้รับประโยชน์จากสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำ อุปทานของพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงมองเห็นการฟื้นตัวอย่างมากเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าโดย บริษัท ต่างๆได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและส่วนต่างของสินเชื่อที่เข้มงวดมากขึ้น


ตลาดหนี้ฉุกเฉิน

เช่นเดียวกับภาคส่วนอื่น ๆ ของตลาดทุนที่ถูกท้าทายในปี 2561 หนี้ในตลาดเกิดใหม่มีการกลับมาอย่างมากในปี 2562 ดัชนีของเจพีมอร์แกนตลาดเกิดใหม่พันธบัตร (สกุลเงินท้องถิ่น) ให้ผลตอบแทนรวมกว่า 15% หนี้ของตลาดเกิดใหม่ได้รับประโยชน์จากอิทธิพลบางประการที่ช่วยให้ภาคธุรกิจตราสารหนี้อื่น ๆ สามารถเข้าสู่การสร้างผลตอบแทนและการชะลอตัวของแรงกดดันเงินเฟ้อทั่วโลก


พันธบัตรเทศบาล

ตลาดพันธบัตรเทศบาลยังมีผลตอบแทนรวมที่น่าสนใจในปีพ. ศ. 2562 ความต้องการที่แข็งแกร่งจากบุคคลที่มีรายได้สุทธิสูงและต้องการใช้ประโยชน์จากหนึ่งในสวรรค์ภาษีที่เหลืออยู่ในตลาดทุนยังคงเป็นประเด็นหลักสำหรับตลาดพันธบัตรเทศบาล กองทุนรวมพันธบัตรเทศบาลแบบเปิดได้รับเงินสุทธิมากกว่า $ 92 พันล้านดอลลาร์ในช่วงปี 2562 และเหนือกว่าก่อนหน้าอย่างง่ายดายความจำเป็นที่จะต้องรักษาระดับสินทรัพย์ที่มีความมั่นคงและสร้างรายได้และต้องคำนึงถึงสภาพคล่องด้วยการให้ความสำคัญกับสภาพคล่องยังคงโดดเด่นเนื่องจากเรานำทางสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนมากขึ้น


 สามารถสร้างความแตกต่างในแต่ละปีได้ หลังจากปี 2561 ที่น่าผิดหวังสินทรัพย์ทุกประเภทให้ผลตอบแทนรวมเป็นบวกในปี 2562 เป็นปีที่ไม่เหมือนใครในทั้งการลงทุนในตราสารทุนและพันธบัตร โดยทั่วไปแล้วการลดลงอย่างมากของอัตราดอกเบี้ยบ่งชี้มุมมองเชิงลบเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจซึ่งจะนำไปสู่แรงกดดันต่อผลกำไรของ บริษัท และราคาหุ้น นั่นไม่ใช่กรณีในปี 2019


ธนาคารกลางมีบทบาทสำคัญในการส่งเสริมราคาพันธบัตรและสินทรัพย์ทางการเงินอื่น ๆ ในปี 2562 จากนโยบาย“ นักบินอัตโนมัติ” ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยคงที่เพื่อผ่อนคลายธนาคารกลางลดอัตราเงินของรัฐบาลกลางสามเท่าโดยลด 25 คะแนนพื้นฐาน แต่ละย้ายอัตราจาก 2.5% เป็น 1.75% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอ้างอิงอายุ 10 ปีของสหรัฐอยู่ในระดับสูงจาก 2.67% ในเดือนมกราคมเป็นระดับต่ำสุดที่ 1.43% ในเดือนกันยายนและสิ้นสุดปีที่ 1.93%


ในปี 2562 อัตราดอกเบี้ยในประเทศไม่ได้ลดลงจากอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกเช่นเดียวกับในปี 2561 อัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯขยับตัวตามอัตราเดียวกันกับ บริษัท ผู้ออกตราสารคุณภาพสูงรายอื่น ๆ เช่นอัตรา Bund เยอรมันซึ่งลดลงต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ในความเป็นจริงในเดือนกันยายนเราทำยอดสูงสุดได้ถึง 17 ล้านล้านดอลล่าร์ในตราสารหนี้ภาครัฐที่ให้ผลลบทั่วโลก ความน่าดึงดูดใจของตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ 10 ปีที่ 1.5% เทียบกับพันธบัตรเยอรมัน 10 ปีที่ติดลบ 0.75% ช่วยอธิบายการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯที่ลดลงอย่างมาก เราเชื่อว่าความสัมพันธ์“ เชื่อมโยงอินเทอร์เน็ต” นี้จะมีอยู่ในอีกไม่กี่ไตรมาสข้างหน้า


รูปร่างของเส้นอัตราผลตอบแทนยังส่งผลต่อตลาดตราสารหนี้ สภาพแวดล้อมที่อัตราผลตอบแทนระยะสั้นสูงกว่าอัตราผลตอบแทนระยะยาว - กราฟอัตราผลตอบแทนที่กลับตัว - ได้ส่งสัญญาณในอดีตว่าภาวะถดถอยจะเกิดขึ้นในอีก 18-24 เดือนข้างหน้า เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลย้อนหลัง 3 เดือนถึง 10 ปีกลับมาเป็นช่วงต้นเดือนมีนาคม 2562 อย่างไรก็ตามเราเชื่อว่าการผกผันส่วนใหญ่เป็นผลมาจากปัจจัยด้านอุปสงค์และอุปทานทั่วโลกมากกว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯที่อ่อนแอ เราได้พิจารณาความสัมพันธ์ที่ยาวนานระหว่างตั๋วเงินคลังสองปีกับพันธบัตรอายุ 30 ปีเพื่อเป็นบารอมิเตอร์ที่ดีกว่า แม้อัตราสองปีเมื่อเทียบกับตั๋วเงินคลัง 10 ปีอาจจะดีกว่า ขึ้นอยู่กับเมื่อช่วงโค้งสามเดือนถึง 10 ปีจะแนะนำการถดถอยของสหรัฐฯในช่วงต้นของการล่มสลายของปี 2020 อย่างไรก็ตามเราไม่คาดว่าจะเกิดภาวะถดถอยในปี 2020


แม้จะมีการคาดการณ์ที่เลวร้ายว่าเงินเฟ้อกำลังทรุดตัวลงทั่วโลกหลักทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้อคลัง (TIPS) โพสต์ผลตอบแทนที่แข็งแกร่งในช่วงปี 2019 แม้ว่าการนั่งเป็นหลุมเป็นบ่อเป็นนัยอัตราเงินเฟ้อแม้จุดพักฟื้นฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของ 2019 สิ้นสุดปีใกล้ระดับเดือนมกราคม การคาดการณ์เงินเฟ้อและเงินเฟ้อจะเป็นตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่มีการจับตามองอย่างใกล้ชิดและมีอิทธิพลมากที่สุดสำหรับตลาดตราสารหนี้จนถึงปี 2563 เฟดได้ยอมรับว่าการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นในปี 2561 อาจเป็นความผิดพลาด เพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ในระยะต่อไปเราคาดว่าเฟดจะไม่เพิ่มอัตราเงินของรัฐบาลกลางจนกว่าอัตราเงินเฟ้อและการคาดการณ์เงินเฟ้อจะสูงกว่าอัตราเป้าหมายอย่างไม่สมดุลที่ 2% เป็นระยะเวลานาน


หุ้นกู้

หุ้นกู้ภาคเอกชนให้ผลตอบแทนรวมที่น่าประทับใจในปี 2562 นับว่าดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 2554 ผลตอบแทนได้รับแรงหนุนจากการรวมกันของอัตราผลตอบแทนที่ลดลงและการล่มสลายของเครดิต ทั้งเกรดการลงทุนและหุ้นกู้ที่ให้ผลตอบแทนสูงให้ผลตอบแทนรวมเกินกว่า 14% ความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท ที่แข็งแกร่งและความต้องการผลตอบแทนยังช่วยผลักดันการเพิ่มขึ้นของราคาที่ไม่ธรรมดาตลอดปี 2562


อุปทานของหุ้นกู้ที่มีระดับการลงทุนใกล้เคียงกับระดับ 2018 หรือประมาณ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์เนื่องจาก บริษัท ต่างๆยังคงได้รับประโยชน์จากสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำ อุปทานของพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงมองเห็นการฟื้นตัวอย่างมากเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าโดย บริษัท ต่างๆได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและส่วนต่างของสินเชื่อที่เข้มงวดมากขึ้น


ตลาดหนี้ฉุกเฉิน

เช่นเดียวกับภาคส่วนอื่น ๆ ของตลาดทุนที่ถูกท้าทายในปี 2561 หนี้ในตลาดเกิดใหม่มีการกลับมาอย่างมากในปี 2562 ดัชนีของเจพีมอร์แกนตลาดเกิดใหม่พันธบัตร (สกุลเงินท้องถิ่น) ให้ผลตอบแทนรวมกว่า 15% หนี้ของตลาดเกิดใหม่ได้รับประโยชน์จากอิทธิพลบางประการที่ช่วยให้ภาคธุรกิจตราสารหนี้อื่น ๆ สามารถเข้าสู่การสร้างผลตอบแทนและการชะลอตัวของแรงกดดันเงินเฟ้อทั่วโลก


พันธบัตรเทศบาล

ตลาดพันธบัตรเทศบาลยังมีผลตอบแทนรวมที่น่าสนใจในปีพ. ศ. 2562 ความต้องการที่แข็งแกร่งจากบุคคลที่มีรายได้สุทธิสูงและต้องการใช้ประโยชน์จากหนึ่งในสวรรค์ภาษีที่เหลืออยู่ในตลาดทุนยังคงเป็นประเด็นหลักสำหรับตลาดพันธบัตรเทศบาล กองทุนรวมพันธบัตรเทศบาลแบบเปิดได้รับเงินสุทธิมากกว่า $ 92 พันล้านดอลลาร์ในช่วงปี 2562 และเหนือกว่าก่อนหน้าอย่างง่ายดาย...ผลตอบแทน


แม้แนวโน้มของเราสำหรับโอกาสที่ลดลงและการคาดการณ์ผลตอบแทนรวมที่สอดคล้องกันต่ำกว่าในพื้นที่รายได้คงที่เราเตือนลูกค้าว่าพอร์ตโฟลิโอที่มีการจัดการอย่างแข็งขันที่มีการผสมผสานของกลยุทธ์รายได้คงที่จะมีบทบาทสำคัญในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอนเหล่านี้ ความจำเป็นที่จะต้องรักษาระดับสินทรัพย์ที่มีความมั่นคงและสร้างรายได้ให้มีความอ่อนไหวต่อภาษีโดยการเน้นสภาพคล่องยังคงโดดเด่นเนื่องจากเรานำทางสภาพแวดล้อมการลงทุนที่มีความผันผวนมากขึ้น

 

 

 

เกี่ยวกับ The Jeeranont

  Jeeranont เป็น บริษัท การลงทุนระดับโลกที่อุทิศตนเพื่อช่วยเหลือลูกค้าในการจัดการและให้บริการสินทรัพย์ทางการเงินของพวกเขาตลอดวงจรการลงทุน ไม่ว่าจะเป็นการให้บริการทางการเงินสำหรับสถาบันองค์กรหรือนักลงทุนรายบุคคล The Jeeranont มอบการจัดการการลงทุนและบริการการลงทุนในกว่า 100 ประเทศ


Website : https://www.thejeeranont.com

Desktop : https://www.aurapedia.org/the-jeeranont-wikipedia-aurapedia

Mobile : https://www.aurapedia.org/the-jeeranont-wikipedia-mobileview

Facebook : https://www.facebook.com/thejeeranont/

Twitter : https://twitter.com/thejeeranont

Instagram : https://www.instagram.com/thejeeranontofficial/


พันธมิตรของเรา

บริษัท ออร่าโซลูชั่น จำกัด (Aura) เป็นที่ปรึกษาการลงทุนชาวอเมริกันซึ่งมีสำนักงานอยู่ในกรุงวอชิงตันดีซีรัฐเพนซิลเวเนียโดยมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารมากกว่า 4.12 ล้านล้านดอลลาร์ เป็นผู้ให้บริการกองทุนรวมที่ใหญ่ที่สุดและผู้ให้บริการกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกนอกจากกองทุนและ ETFs แล้ว Aura ยังเสนอบริการ Paymaster บริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์การธนาคารนอกประเทศและตัวแปรและค่างวดคงที่การศึกษา บริการบัญชีการวางแผนทางการเงินการจัดการสินทรัพย์และบริการที่ไว้วางใจ


Learn more from :

For more information : https://www.aurasolutioncompanylimited.com

About us : https://www.aurasolutioncompanylimited.com/aboutus

Our Services :https://www.aurasolutioncompanylimited.com/ourservices

Latest News : https://www.aurasolutioncompanylimited.com/press

Contact us : https://www.aurasolutioncompanylimited.com/contact-us

Career with us : https://www.aurasolutioncompanylimited.com/career


Aurapedia

Desktop : https://www.aurapedia.org/aura-solution-wikipedia

Mobile : https://www.aurapedia.org/aura-mobile-aurapedia-wikipedia


Follow us on

Twitter : https://twitter.com/aurasolutionltd

Facebook : https://www.facebook.com/aurasolutionltd/

Instagram: https://www.instagram.com/aurasolutionltd/




12 views
The Jeeranont

Issued by The Jeeranont Company Limited is authorised and regulated in the USA by the Financial Conduct Authority. UNITED STATES OF AMERICA