Hospitalidad y COVID-19: ¿Cuánto tiempo hasta "no hay vacantes" para hoteles en los Estados Unidos?

Una nueva investigación indica un rendimiento extendido y variable para una de las industrias más afectadas

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COVID-19 ha afectado a todos los sectores del mundo, y la industria hotelera se encuentra entre las más afectadas. Nuestra investigación sugiere que la recuperación a los niveles anteriores a COVID-19 podría tomar hasta 2023, o más tarde. Los inversores están ofreciendo opiniones similares sobre las perspectivas de las compañías hoteleras, como se ve en el bajo rendimiento de los fideicomisos de inversión en bienes raíces de alojamiento en los Estados Unidos (REIT). Al igual que muchas industrias, la hospitalidad también verá cambios sutiles y sustanciales en la era posterior a la pandemia. Algunos ya son evidentes hoy.


En este artículo, examinaremos un conjunto de escenarios de recuperación para hoteles de EE. UU., Incluyendo diferentes plazos de retorno y recuperación para hoteles que van desde el segmento de lujo hasta el económico. Del lado del consumidor, analizaremos lo que los huéspedes dicen que los hará sentir seguros cuando viajan, incluidos los registros de entrada y salida sin contacto, y un énfasis adicional en la higiene. Y revisaremos los factores que afectan el retorno inicial de los viajes en los segmentos domésticos de negocios y ocio.


Hoy: alta vacante

COVID-19 es un desafío tanto para nuestras vidas como para nuestros medios de vida. La crisis no tiene precedentes y avanza rápidamente, pero aún es profundamente incierta.


Para poner parámetros alrededor de esa incertidumbre, nuestros colegas crearon nueve escenarios potenciales para la recuperación de las economías nacionales, en función de la medida en que se controla la propagación de la pandemia, así como de la efectividad de las políticas económicas destinadas a contrarrestar los efectos de la cuarentena (Anexo 1) .


Nuestra encuesta reciente de 2,000 ejecutivos de negocios globales descubrió que los escenarios A3 y A1 son vistos como los más probables. Cada escenario tiene implicaciones distintas. A3 proyecta la recuperación del PIB ya en 2021. El A1 más conservador proyecta un retraso en la recuperación del PIB hasta 2023.


En el frente del hotel, analizamos la relación histórica a largo plazo entre el desempeño de la industria y los datos económicos. Existe una variación entre las escalas de cadena (de lujo a economía), pero encontramos la relación más fuerte entre los cambios en los ingresos por habitación disponible (RevPAR) y la tasa de desempleo. Sobre la base de esta relación, utilizamos las proyecciones de la tasa de desempleo de nuestros colegas para establecer una base para el desempeño del hotel. Luego ajustamos la línea de base para tener en cuenta los impactos adicionales de COVID-19, teniendo en cuenta la duración probable de las restricciones de refugio en el lugar, los cambios en las políticas de viaje de la compañía, el sentimiento del consumidor y la voluntad de viajar, y los cambios estructurales a la demanda, como las videoconferencias. en lugar de eventos en persona.


En el escenario A3, la propagación del virus está contenida y la economía se recupera lentamente, los ingresos por habitación de hotel disponible (RevPAR) caen un 53 por ciento en 2020, y regresan a niveles muy cercanos a los de antes de la crisis en 2022 (Anexo 2).


En A3, las restricciones de viaje se levantan para la mayoría de los viajes nacionales en junio de 2020 y algunos viajes internacionales en julio de 2020. En este escenario, pasarán seis meses después de que se levanten las restricciones antes de que el comportamiento de compra se base en factores económicos, más que en factores relacionados con la salud. por tratamiento efectivo a escala y / o disponibilidad de vacunas. A3 también asume un impacto estructural limitado a largo plazo en la demanda de familiares y parientes visitantes (VFR) y viajeros de placer, aunque los viajes de negocios y grupos transitorios se reducen de 5 a 10 por ciento.


A1 es más grave: este escenario presenta un choque sistémico sostenido para los hoteles. La recuperación a algo como el nivel de 2019 no ocurre hasta más allá de 2023. RevPAR cae en un 60 por ciento en 2020, y solo se recupera ligeramente en 2021.


A la clase económica le está yendo mejor que a otros

Muchos hoteles de EE. UU. Están cerrados, especialmente hoteles de lujo. Las tasas de ocupación muestran lo que está sucediendo. A principios de mayo, la ocupación era inferior al 15 por ciento para los hoteles de lujo y alrededor del 40 por ciento para la economía.


Mirando hacia el futuro, esperamos que los hoteles económicos tengan el retorno más rápido a los niveles previos a la pandemia, y que los hoteles de lujo y de categoría superior sean los más lentos (Anexo 3). Esto se debe en parte a que los hoteles económicos pueden aprovechar mejor los segmentos de demanda que permanecen relativamente saludables a pesar de las restricciones de viaje, incluidos los conductores de camiones y los huéspedes de estadías prolongadas.


La economía operativa también es importante: los hoteles económicos pueden permanecer abiertos a tasas de ocupación más bajas que otras escalas de cadena. En todos los hoteles, los ingresos están en función de la tarifa diaria promedio, el número de habitaciones y la ocupación, además de alimentos y bebidas donde estén disponibles. Los costos son triples: variable (con ingresos); semi-fijo (puede eliminarse si el hotel suspende las operaciones); y arreglado Para los propietarios que están considerando suspender las operaciones, los costos variables y semi-fijos son factores, ya que los costos fijos no cambian, pase lo que pase.


Nuestro análisis indica que para cubrir los costos variables y semi-fijos, los hoteles de lujo necesitan tasas de ocupación 1.5 veces mayores que los hoteles económicos. Muchos hoteles económicos pueden reducir aún más sus costos variables y semi-fijos, especialmente si utilizan mano de obra familiar. Muchos hoteles de lujo, por otro lado, requieren más de 100 empleados para operar.


Una mejor demanda y menores costos operativos sugieren que los hoteles económicos se recuperarán más rápido. Eso sería una estafacoherente con lo que hemos visto en crisis pasadas. Pero probablemente habrá focos de resiliencia y recuperación en todo el mercado. Ya estamos escuchando historias sobre hoteles que están agotados para el fin de semana del Día del Trabajo. Del mismo modo, podría haber bolsas de aire en escamas de cadena sólidas. Los ingresos de los hoteles que dependen de reuniones, incentivos, conferencias y eventos (MICE) podrían enfrentar grandes deficiencias. Los propietarios deberán monitorear las reservas cuidadosamente, para distinguir entre los puntos únicos en el crecimiento y una recuperación sostenida.


Los inversores son pesimistas.

Si bien las compañías de hoteles que cotizan en bolsa han tenido un desempeño mucho peor que el mercado en general, tocando fondo con una disminución del precio de las acciones del 60 por ciento, 25 puntos porcentuales por debajo del S&P 500, los REIT de hospedaje, que constituyen una gran parte de los grupos de hoteles que cotizan en bolsa, incluso han tenido éxito peor. Los precios de las acciones REIT de mediana capitalización han caído hasta un 70 por ciento desde el 1 de enero, y a algunos fondos de pequeña capitalización les ha ido aún peor. Eso está impulsado por la estructura de REIT, un vehículo de transferencia requerido para pagar del 80 al 90 por ciento de sus ingresos netos como dividendos para los accionistas. La confianza de los accionistas en los REIT ha disminuido, ya que muchos suponen que con las propiedades de los componentes golpeados con fuerza, los REITS no podrán pagar dividendos, su propuesta de valor principal.


Los inversores distinguen entre los REIT de varias maneras, incluida la estructura de la deuda y la resistencia del balance, la geografía y la escala de la cadena de la cartera de alojamiento. Los REIT más grandes están reteniendo la confianza de los accionistas, por dos razones: la mayoría tiene más liquidez (efectivo, principalmente) para cubrir los costos fijos, y los REIT más grandes tienden a estar menos apalancados que los REIT más pequeños.


El camino hacia la recuperación: hacer que la experiencia del hotel sea segura

Cuando se les preguntó qué se necesitaría para que vuelvan a viajar, la mayoría de los viajeros de ocio de EE. UU. Desean medidas adicionales de salud y seguridad, según la Encuesta de viajes de ocio de consumo de Jeeranont, que encuestó a 3.498 viajeros de cinco países en abril de 2020 (Anexo 4).


Sin embargo, ninguna medida satisface a los consultados. Se pidió a los participantes de la encuesta que seleccionaran todas las respuestas que se aplicaron, y los encuestados dijeron, esencialmente, "sí", no distinguen entre las medidas de seguridad y piensan que todas estas son más o menos valiosas.


Mientras reflexionan sobre esos resultados, muchos hoteles se preguntan qué pasos tomar, en qué orden, para que sus propiedades sean seguras, y lo demuestran a los clientes reacios. Pueden surgir algunas respuestas de China, la primera nación afectada por la crisis, y la primera en comenzar a salir de ella. Los principales hoteles chinos están implementando una gama de medidas de salud e higiene que pueden ser útiles como ejemplos.


Algunos hoteles chinos están afinando sus herramientas de reserva para recordar a los clientes las restricciones vigentes, y los hoteles hacen un seguimiento con los huéspedes antes de llegar. Al registrarse, algunos hoteles requieren que los huéspedes presenten pruebas (a través de un código QR) de que no han estado en contacto con personas infectadas. Algunos también miden la temperatura corporal de los huéspedes varias veces: al momento del check-in, cada vez que ingresan y salen del hotel durante su estadía, así como al momento de su salida. Para que los hoteles occidentales adopten los mismos estándares, por supuesto, requeriría cambios en las políticas gubernamentales y los enfoques de salud pública.


Los hoteles chinos también han instituido nuevos procesos de limpieza. Algunas cadenas líderes también han agregado elementos sin contacto o sin contacto a la experiencia del cliente, incluyendo pagos sin contacto a través de la aplicación o correo electrónico, y robots para entregar alimentos, bebidas y similares. Algunos operadores están limitando las opciones de alimentos y bebidas a las comidas preempaquetadas, que se consumirán dentro de las habitaciones de los huéspedes en comparación con las áreas comunes de restaurantes o bares. Servicios adicionales del hotel como gimnasios, spas e instalaciones de lavandería pueden estar cerrados. Al mismo tiempo, muchos hoteles chinos han orientado cada vez más sus ofertas hacia la población local y aquellos que viajan a distancias cortas, por ejemplo, ofreciendo planes de comidas para los locales o escapadas de fin de semana para aquellos que desean pasar tiempo fuera de la ciudad o sus apartamentos. .


Consulte "El camino de regreso: lo que el mundo puede aprender del reinicio de viajes de China después de COVID-19" para leer cómo los hoteles están probando y aprendiendo a ver qué es efectivo durante todo el viaje del cliente, desde la reserva previa hasta el pago.


Implicaciones para el viaje y la hospitalidad.

El viaje regresará. Pero la recuperación probablemente tomará más tiempo que en otras industrias y variará según los segmentos. Los viajes de negocios y de placer regresarán a diferentes ritmos, al igual que los viajes nacionales e internacionales. Lo que es seguro es que la próxima normalidad estará marcada por cambios estructurales, especialmente en torno a las expectativas del cliente en cuanto a higiene y flexibilidad.


Para los viajeros de negocios, la demanda probablemente volverá de manera desigual. Los viajes esenciales diferirán según la industria. Según los ejecutivos y directores de recursos humanos en América del Norte, entrevistados en abril de 2020 en una variedad de industrias, cada una de sus empresas está utilizando la tecnología como un sustituto de los viajes no esenciales. La mayoría espera que ciertos tiposde viaje, como las reuniones internas, nunca volverá a los niveles anteriores a COVID-19.


Las compañías dicen que planean desactivar sus restricciones de viaje en fases, y están desarrollando procesos de toma de decisiones y políticas de viaje más ágiles para tener en cuenta la seguridad antes de autorizar el viaje. Es probable que las visitas al cliente, como las visitas al sitio y las llamadas de ventas, regresen primero. Es probable que los viajes de un día y los viajes sin conductor vuelvan antes, ya que las medidas de distanciamiento físico, la exposición y el riesgo serán más manejables. Conferencias y eventos de la industria probablemente serán los últimos en regresar.


En el tiempo libre, esperamos que los viajes para visitar a amigos y familiares vuelvan primero, probablemente en automóvil. Las restricciones de viaje combinadas con la incertidumbre económica probablemente se traducirán en una mayor proporción de viajes nacionales y cercanos al hogar. Los viajes de placer internacionales más largos tardarán en regresar, y los viajeros esperarán una mayor flexibilidad en las tarifas de cancelación y cambio. La recuperación puede incluir ciclos de planificación extremadamente cortos impulsados ​​por elevaciones graduales de las restricciones de viaje y ventanas de reserva muy cortas mientras los viajeros monitorean la situación.


Las tendencias recientes en China pueden ofrecer un vistazo de las próximas semanas para los viajeros estadounidenses. A medida que los viajes nacionales en China regresan lentamente, los viajeros cautelosos prefieren quedarse cerca de casa, ya sea conduciendo o tomando trenes a destinos regionales (Anexo 5).


En los próximos meses y años, las circunstancias de las propiedades variarán en función de una serie de factores, incluida la escala de la cadena, la ubicación y el perfil de la demanda. No hay una respuesta correcta para todos, pero algunas pautas se aplican universalmente. Los hoteles deben cuidar a sus empleados, mantenerse comprometidos con ellos durante la pandemia y mantenerlos a salvo cuando regresen. Deben gestionar las expectativas de los clientes, reconocer que seguirán evolucionando y prepararse para actuar con agilidad para abordar los problemas de salud y seguridad. Y deben revisar su estrategia comercial para el reinicio, con la vista puesta en la próxima normalidad. A largo plazo, los viajes regresarán debido a un cambio importante en el consumo, un giro acelerado de comprar cosas a comprar experiencias.


Esperamos que las ideas en este artículo estimulen su pensamiento y esperamos escuchar sus pensamientos.

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