Koronaviruksen taloudelliset kustannukset: The Jeeranont

Koronavirus leviää Kiinassa ja sen ulkopuolella. Mitä vaikutuksia epidemialla on maailmantalouteen ja rahoitusmarkkinoihin?


Koronaviruksen puhkeaminen voi antaa iskun maailmantaloudelle uhkana kulutusta ja matkailua. Se voi myös vaarantaa liike-elämän mielialan.


Historia tarjoaa oppaan, miten kehitys voi kehittyä.

Suurimman osan taloudellisista tutkimuksista pandemioiden, kuten SARS-viruksen, vaikutuksista vuonna 2003 ovat olleet epidemiologit, jotka keskittyvät yleensä rokotuksen kustannushyötyyn.


Vain kourallinen analysoi laajempaa taloudellista vaikutusta. Silti Maailmanpankin vuonna 2006 tekemä tutkimus tarjoaa hyödyllisiä näkemyksiä. Vaikka Maailmanpankin malli perustuu flunssatapaiseen epidemiikkaan, joka oli samanlainen kuin vuonna 1918 - joka tappoi 50 miljoonaa ihmistä ja kärsi jopa viidesosan maailman väestöstä, oletukset ovat suhteellisen varovaisia: kuolleisuusaste on 2,5 prosenttia ja matkailu- ja palvelutuotannon (ravintolat, lentomatkat ja muut kuluttajalle välttämättömät menot) lasku 20 prosenttia.


Sen epidemiologiset oletukset ovat enemmän tai vähemmän yhdenmukaisia ​​sen kanssa, mitä tällä hetkellä arvioidaan koronaviruksesta, joka tunnetaan nimellä 2019-nCoV.Mallin mukaan maailman tuotanto vähenee jopa 3 prosenttia, jos 2019-nCoV leviää yhtä laajasti kuin Vuoden 1918 epidemia, alueiden väliset erot ovat melko vähäiset.


Vertailun vuoksi voidaan todeta, että Yhdysvaltojen subprime-asuntoluottokriisin seurauksena globaali BKT supistui 0,1 prosenttia vuonna 2009, kun edistykselliset taloudet supistuivat 3,4 prosenttia ja kehittyvät markkinat laajenivat 2,9 prosenttia. Vuoden 2003 SARS-puhkeaminen on toinen viitekohta, vaikka tässä tapauksessa vaikutus rajoittui suurelta osin Kiinaan ja sen naapureihin.



Koko kyseisen vuoden lentomatkustus laski 75 prosenttia Hongkongin ja Kiinan välillä, kun taas vähittäismyynti laski mantereella noin 15 prosenttia. Kiinassa tehdyt kotitutkimukset heti SARS-epidemian jälkeen osoittivat, että vuoden 2003 toisella neljänneksellä virus aiheutti käytettävissä olevien tulojen laskun yli 20 prosenttia (sairauden, poissaolon, lisääntyneiden ennaltaehkäisy- ja terveydenhuoltokustannusten vuoksi).


Talous elpyi nopeasti seuraavilla vuosineljänneksillä, mikä tarkoitti, että epidemia ajoi vain noin prosenttiyksikön Kiinan kasvusta kyseisenä vuonna. Tällainen toipuminen olisi epätodennäköisempää, kun kyseessä on täysin puhdas influenssapandemia, joka yleensä kestää noin vuoden. Jopa jos epidemiologiset oletukset osoittautuvat liian pessimistisiksi, näyttää todennäköiseltä, että 2019-nCoV on vakavampi taloudelliset vaikutukset kuin SARS. Taudinpurkauksen ajoitus on uuden vuoden Lunar-vuosi. Vaikutus uudenvuoden vähittäiskulutuksiin on jo ollut dramaattinen. Matkustajamatka on vähentynyt 29 prosenttia viime vuoden Lunar-uuden vuoden ensimmäiseen päivään verrattuna.


Elokuvateatterit ovat enimmäkseen suljetut ja lipputulot ovat vähentyneet 99 prosenttia. (Toisaalta valmistus olisi ollut suurelta osin pysähtyneenä juhlapyhien aikana, joten vaikutus tarjontapuoleen on jonkin verran vähentynyt.) Vaikuttaa todennäköiseltä, että 2019 -nCoV: lla on vakavia taloudellisia vaikutuksia kuin SARSilla. Vaikka Kiinan viranomaiset näyttävät reagoivan nopeammin tällä kertaa (vuoteen 2003 verrattuna) - Hubein maakunnan 15 kaupunkia ovat lukkiutumassa ja uudenvuoden taukoa on pidennetty - vaarana on, että merkittävä osa kiinalaisesta työvoimasta luopuu väärään paikkaan lomapäivien päätyttyä. Ja Kiina merkitsee nykyään enemmän maailmantaloutta kuin vuonna 2003.


Paljon enemmän. Sitten se oli 4,4 prosenttia maailman BKT: stä. Nyt sen osuus on 15,4 prosenttia. Lisäksi sen integroituminen globaaleihin toimitusketjuihin on merkittävä, etenkin tekniikassa. Sitten on kiinalainen kuluttaja. Kiinan kulutusmenot muodostavat nyt suuremman osuuden kotimaan ja maailman kasvusta.


Mikä tarkoittaa kotitalouksien menojen laskun vaikutusta, joka voi olla tällä kertaa huomattavasti suurempi. Kiinalla on kiitettävästi työkaluja talouden osuuden lieventämiseen. Laskelmiemme mukaan Kiinan keskuspankilla on tilaa tarjota runsaasti rahapoliittisia elvytystoimia, koska ne ovat olleet kahden viime vuoden aikana keskimääräistä rajoittavampia. Esimerkiksi kiinalaisten pankkien varantovelvoitteiden leikkaaminen 200 peruspisteellä johtaisi likviditeetin lisäämiseen, joka vastaa 460 miljardia dollaria, mikä vastaa 3 prosenttia Kiinan BKT: stä. Myös verohelpotuksille on tilaa - itse asiassa vuonna 2003 Kiina leikkasi molemmat yritysvero ja yhtiövero. Tämä olisi helpotus pääomasijoittajille. On syytä muistaa, että MSCI: n globaali indeksi myi jopa 4 prosenttia SARS-epidemian alkamisen jälkeisessä kuussa vain toipuakseen erittäin voimakkaasti myöhemmin - vaikka Aasian osakemarkkinat kausivat noin kuusi kuukautta.


LEARN MORE



6 views
The Jeeranont

Issued by The Jeeranont Company Limited is authorised and regulated in the USA by the Financial Conduct Authority. UNITED STATES OF AMERICA